黄金对冲数量将攀升

    据Ｖｉｒｔｕａｌ Ｍｅｔａｌｓ和Ｈａｌｉｂｕｒｔｏｎ矿业服务公司公布的数字，黄金生产商的对冲减持正在大幅减少。去年对冲总量减少了１２９０万盎司，即４００吨多一点，仍有７０００万盎司。预计今年对冲减持在１０００万盎司。 
    还很难分析对冲减持对于美元、金价的上涨有多大影响，但是对冲减持和大的需求如首饰生产商需求下降，产量增加以及央行继续出售黄金储备意味着实金需求有可能下降。 
    还有两个因素可能发生影响，一是可能出现新的黄金对冲，尽管数量有限但目的明确。新的小公司要采用新技术，就要用对冲为项目融资，这对大黄金生产商不断减持对冲是个冲击。 
    全球的黄金对冲数量在下降，从２００１年顶峰时的１１３７０万盎司下降到了２００３年的７３１０万盎司，在连续９个季度中下降了３６％，超过１０００吨。而在２００２年的后三个季度以及２００３年的上半年，对冲减持的速度放慢了。在这５个季度中，平均每个季度减持了４９０万盎司。在２００３年下半年，减少到２３０万盎司。 
    黄金对冲始于２０世纪８０年代，当时这种做法很时兴，因为贷金比贷款利息低得多。这种状况在１９９９年９月欧洲央行限制售金协议签署后有所改变，限制售金数量和售金意图变得透明改变了人们对于对冲的态度。 
    目前美洲地区仍占有最大的对冲数量——３６５０万盎司，其次是非洲的１７２０万盎司、澳洲的１４９０万盎司和欧亚大陆的１３０万盎司，美洲地区对冲数量涵盖了１００家公司，年产金５６３０万盎司，占世界产量的６８％。纽蒙特公司是去年最大的对冲减持公司，减少了５１５万盎司。其次是巴利克公司的２６０万盎司和盎格鲁黄金公司的２２２万盎司，而纽克莱斯特公司则增加了１８８万盎司。 
    加拿大巴利克黄金公司首席执行官格瑞克·维金斯在上任一年后，于今年２月１３日举行的一次会议上对投资者说，公司资产不再受金价波动的风险，这将有利于减少该公司现有的１５５０万盎司对冲仓。巴利克公司现有储量超过１４００吨，属北美第一大产金公司。在过去的两年里，该公司通过交割与回购把黄金对冲减少了８６０万盎司。２００３年共减持了２６０万盎司。由于以前持有量大，所以减持的步伐比别的公司迈得更大。今年该公司预计至少减持１５０万盎司对冲仓位——尽管金价已经超过了每盎司４００美元，使得对冲部分损失了很大。仅１月份，该公司已减少了３０万盎司.